No mês, o Biguá Venture Value FIA apresentou uma rentabilidade positiva de 11,76% contra uma alta de 3,74% do Ibovespa.
Já no período de 12 meses, o fundo obteve uma rentabilidade de 8,39% contra uma queda de 2,71% do Ibovespa.
Importante destacar a rentabilidade em 60 meses que acumulou uma alta de 86,20% contra 40,26% do Índice.
Já a rentabilidade anualizada nos últimos 10 anos está na casa dos 13% ao ano, segundo o site Morningstar.
Ao contrário do mês de abril, em maio obtivemos uma rentabilidade bem acima do índice, fruto da excelente performance da maioria das posições da carteira, tendo como destaques: a Dexco com mais de 56% de alta e Mahle Metal Leve com mais de 42% entre outras, e pelo lado negativo tivemos apenas a Vale caindo mais de 11%.
Passado o período de maior incerteza, o mercado começou a identificar as empresas extremamente descontadas e com grande valor intrínseco, corrigindo assim parte da distorção de preços.
Por outro lado, seguimos acompanhando os níveis de atividade da economia chinesa e os possíveis impactos nos resultados de empresas da carteira como Vale e Gerdau., que vem sendo penalizadas, em demasia, segundo nossa visão e que podem sofrer um processo de recuperação de preços ao longo dos próximos meses.
Neste mês tivemos a finalização da publicação dos resultados e podemos destacar os seguintes:
Mahle Metal Leve: registrou um lucro líquido de R$ 186 milhões no trimestre, 51,2% maior que a registrada um ano antes, com o EBITDA também crescendo mais de 45%, com aumento de margens, que ficaram acima de 25%. A receita também foi destaque crescendo quase 15%, chegando a mais de R$1 bi.
Tupy: apresentou um lucro líquido de R$ 142 milhões no primeiro trimestre, um crescimento de 88% na comparação com o mesmo período do ano passado. Já a receita líquida cresceu 18,6% em 12 meses, para R$ 2,8 bilhões. Importante ressaltar que desse volume, 46% das receitas tiveram origens na América do Norte e outros 33% vieram da América Central e do Sul.
Randon: a empresa holding que agora se chama Randoncorp, fechou o período com crescimento da receita líquida de 7,3%, somando R$ 2,7 bilhões. O Ebitda subiu 10,2% para R$ 442,2 milhões. A margem Ebitda ficou em 16,6%, contra 16,2% há um ano.
Suzano: De janeiro a março, a receita líquida totalizou R$ 11,28 bilhões, alta de 16% na comparação anual. Já o Ebitda ajustado da Suzano subiu 20%, a R$ 6,16 bilhões, com margem Ebitda ajustado de 55%, puxado principalmente pelo preço médio líquido 13% maior da celulose em dólares, parcialmente compensado pelo aumento de custos (CPV).
Klabin: maior produtora e exportadora de papéis e embalagens do país, encerrou o primeiro trimestre de 2023 com lucro líquido de R$ 1,16 bilhão, alta de 18,3% na comparação anual. Já a receita líquida trimestral chegou a R$ 4,83 bilhões, 9% acima do registrado um ano antes.
Gerdau: Com um peso expressivo das operações na América do Norte, a Gerdau obteve lucro líquido de R$ 3,2 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 9,6% em relação a igual período do ano passado. Já a receita líquida da companhia foi de R$ 18,8 bilhões, recuo de 7,2% na mesma base de comparação.
Esses foram os destaques dos resultados das empresas que compõem nosso portfólio.
Para o mês de junho, seguimos com um otimismo moderado, vez que importantes indicadores macroeconômicos, como a inflação, que segue em queda, e o nível de renda, em recuperação, permitem sinalizar de forma mais inequívoca que a política monetária começará efetivamente a ser afrouxada, atraindo mais capital para a renda variável, e para empresas com desempenhos econômicos e operacionais saudáveis.
Para finalizar gostaríamos de dar destaque a matéria publicada no Valor Econômico que coloca o Biguá Venture Value FIA entre os melhores fundos dentro do critério de risco X retorno. Isso demonstra a solidez da estratégia de valor no longo prazo lastreada na análise profunda das empresas da nossa carteira e dos seus negócios.
Bom é isso!!! Esses foram os destaques do mês de maio de 2023.
Até Mais!!!!!